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　　华尔街见闻

　　近期赤峰黄金（600988.SH）着手港交所IPO，筹谋“A+H”两地上市。

　　赤峰黄金主要从事黄金的拓荒销售，现在领有7座黄金及多金属矿山，散布于中国、东南亚和西非等寰宇各地。

　　限度2023年末，赤峰黄金的黄金产量为46.15万盎司，位居我国第五名。

　　依靠屡次收购金矿，赤峰黄金频年来功绩握续攀升。2021年至2023年收入差异为37.83亿元、62.67亿元和72.21亿元，同时归母净利润差异为5.83亿元、4.51亿元和8.04亿元。

　　此番IPO，赤峰黄金的筹谋是握续在环球范围内寻找并购优质的矿产资源。

　　本年上半年，赤峰黄金以0.19亿好意思元并购位于老挝的稀土矿，切入稀土行业。

　　接近赤峰黄金东说念主士向信风（ID：TradeWind01）暗示，现在仍然在握续考虑并购黄金以外的矿产。

　　预测年内上市

　　受到经济预期、地缘政事等成分的影响，2022年以来黄金价钱一皆走高。

　　COMEX黄金期货从2022年的1618好意思元/盎司涨至如今的2660好意思元/盎司。

　　机构关于黄金走势仍握乐不雅格调。瑞银、高盛等国际投行给出2700好意思元/盎司的磋磨价。

　　一皆走高的金价，也催动了上游金矿企业的功绩。

　　2024年上半年，紫金矿业（601899.SH）、山东黄金（600547.SH）、赤峰黄金的收入差异为1504.17亿元、457.73亿元、41.96亿元，差异同比增长了0.06%、66.91%和24.45%。

　　紫金矿业和山东黄金，已差异在2003年、2018年登陆港交所，已毕“A+H”两地上市。

　　如今，赤峰黄金也踏上了奔赴港交所的说念路。

　　据接近赤峰黄金东说念主士向信风（ID：TradeWind01）证据，其已就港交所IPO事项已完成向证监会的备案，预测年底有望完成在港上市。

　　如斯一来，赤峰黄金有望成为第三家已毕“A+H”两地上市的黄金公司。

　　赤峰黄金能否斩获理念念的估值，正受到温柔——9月24日收盘，赤峰黄金的鼎新市盈率（PE-TTM）为26倍。

　　跟着好意思联储降息落地后，不少市集东说念主士合计受益于更为宽松的利率环境，港股市集或将蛊卦更多资金的流入。

　　“港股由于港币挂钩好意思元的关系汇率轨制，使得好意思联储货币政策传导更为平直。举例香港金管局也曾将基准利率从5.75%下调至5.25%，从里面相同缩小香港土产货的融资资本，流动性环境有望改善，从而有望晋升港股市集的蛊卦力。”中金公司首席国外策略分析师刘刚指出。

　　本年以来已有部分A股公司在港获得了可不雅的融资额，举例近期好意思的集团（0300.HK）在港IPO融资总数达到306.68亿港元。

　　赤峰黄金筹谋通过此番IPO鼓吹环球化业务。

　　“为安闲公司业务发展的需要，进一步晋升公司处理水善良中枢竞争力，久了鼓吹公司环球化计谋，公司拟刊行境外上市外资股股票并苦求在香港联交所主板挂牌上市。”赤峰黄金指出。

　　限度本年3月，赤峰黄金旗下领有6座金矿，其中吉隆、五龙、锦泰、华泰4座金矿位于中国，已证实的黄金储量为76.3万吨；境外地区的2座金矿差异是老挝的塞班金铜稀土矿、加纳的瓦萨金矿，已证实的黄金储量为451.1万吨。

　　这当中部分迫切金矿，系赤峰黄金并购得到。

　　2013年正逢金价走低，以前COMEX黄金期货的结算价均值从年头的1648好意思元/盎司一皆下滑至年末的1202好意思元/盎司，飘零脱手的赤峰黄金通过自有资金和贷款以6.26亿元的来回对价收购了五龙金矿，已毕了第一次膨胀。

　　五龙金矿决然成为赤峰黄金在境内市集的迫切黄金来源，2023年产量为5.92万盎司，略高于同时吉隆金矿4.47万盎司的产量。

　　位于加纳的瓦萨金矿，则是赤峰黄金2022年以18.62亿元来回对价从金星资源处收购得到。

　　2023年，该金矿的黄金产量也曾达到16.15万盎司。

　　通过屡次收购，赤峰黄金的功绩已毕了权贵的增长。2023年收入达到72.21亿元，约为10年前的12倍。

　　赤峰黄金的资本收敛才智也给其带来更多利润空间。

　　2023年，赤峰黄金的黄金全督察资本为1179.1好意思元/盎司，低于环球平均资本14.4%。

　　赤峰黄金的销售净利率默契优于同行，2023年达到12.06%，差异特出甚部公司紫金矿业、恒邦股份（002237.SZ）、湖南黄金（002155.SZ）和山东黄金3.01个百分点、11.32个百分点、9.94个百分点、7.18个百分点。

　　但赤峰黄金的黄金坐褥量和龙头企业之间如实存在较大的差距。

　　2023年，赤峰黄金的黄金坐褥量筹备为46.1万盎司，同时紫金矿业、恒邦股份、湖南黄金和山东黄金差异为239.86万盎司、260.60万盎司、168.24万盎司、147.37万盎司。

　　正因如斯，赤峰黄金此番IPO的募资用途之一即是“环球扫货”。

　　“将用于在政事及经济环境相识、采矿业发展熟习的国度优先收购具有一定例模及优质的环球矿业财富。”赤峰黄金指出。

　　着眼稀土？

　　证明期内，赤峰黄金8成傍边的收入来自黄金。

　　2021年至2023年，黄金拓荒业务差异孝敬了29.69亿元、53.05亿元和63.22亿元。

　　黄金以外，赤峰黄金一直在寻找更多可能性，但全体挨次相对严慎。

　　2018年，赤峰黄金以2.75亿好意思元的来回对价收购MMG LaosHoldings Limited100%的股权，并以此斩获后者手中所握有的塞班金铜稀土矿。

　　塞班金铜稀土矿的矿产资源涵盖铜、黄金等。其中，铜矿石特出600万吨，所含金属铜特出5.70万吨，

　　但黄金仍是塞班金铜稀土矿迫切资源。限度2024年3月末，该矿已证实的黄金储量达到29.5万吨。

　　2023年，塞班金铜稀土矿的黄金产量也曾达到19.32万盎司。

　　参照紫金矿业的成长过程来看，逆势布局多品类有望绽开更多功绩空间。

　　紫金矿业在2013年矿产物价钱承压的配景下，先后逆势收购刚果（金）卡莫阿铜矿、西藏巨龙铜矿等铜矿现象。限度2024年上半年保有探明铜资源量也曾达到1.05亿吨。

　　收货于金价、铜价握续攀升，紫金矿业本年上半年净利润增长速即，归母净利润达到150.84亿元，同比增长了46.42%，特出同时收入增幅46.36个百分点。

　　如斯来看，逆周期并购膨胀在一定进程上不错匡助企业捕捉更多契机。

　　循着这一轨迹，赤峰黄金正在将眼力放在稀土矿。

　　本年上半年，赤峰黄金以0.19亿好意思元收购了China Investment Mining （Laos） Sole Co．， Ltd，以此收购老挝川圹省勐康县勐康稀土现象。

　　现在如实是稀土价钱的低位。2022年氧化镨钕曾一度达到112万元/吨，但如今仅为42万元/吨傍边。

　　“稀土现象为本集团提供了一个契机，可通过该现象所握有的中重稀土矿挖掘具有较高经济价值的优质稀土资源的后劲。”赤峰黄金暗示。

　　接近赤峰黄金的东说念主士告诉信风（ID：TradeWind01），公司现在仍在握续追踪和考虑并购黄金以外的矿产资源。

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提议，也未考虑到个别用户稀奇的投资磋磨、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何认识、不雅点或论断是否妥当其特定景色。据此投资，牵扯风景。

牵扯裁剪：张靖笛 美国农夫导航